近两年量化之风传遍金融界,但是,一个对企业管理,对金融没有任何长期研究的计算机,数学学位的毕业生,能够对路的做一个预测股市的模型,虽然金融学毕业生所做的模型也基本没什么用。

国内都以为美国量化牛逼上天,我们要和国际接轨,但事实残酷的告诉你,2016年美国排名前20量化基金的平均收益仅为2%,远远低于同期标普十个点涨幅。巴菲特很不屑的说,量化交易就是看后视镜开车。我和做量化的同行无冤无仇,我只是认为计算机只能提高我们的效率,也就是在高频交易有所作为,其他都是南辕北辙,要知道,你想用一个函数关系一劳永逸获利,这本身就是假设股市有一个完全规律性,但恰恰股市的规律是变化的函数关系。你可能以为我是持有股市无法预测的随机游走派,但你又错了,我恰恰认为股市可以预测,但绝不是应该用统计模型来预测的,这是现在金融学发展的一个天大的误区。

看看现在金融市场,被一帮玩计算机技术和数学模型的人所霸占,其实挺好笑的,事实上如果不是计算机这么普及,量化交易也不会毒害那么多小朋友去研究量化交易这条不归路,我说的毒害就是相当于鸦片,很多人痴迷量化研究,妄想一夜成名暴富,妄图被西蒙斯索罗斯各种斯附体,最后自己成了锅里的萝卜丝。去打听打听美国的市场,大家都以为很牛逼的量化交易,早就亏成狗了。被国人吹捧到天上的量化交易大师西蒙斯,什么大奖章基金,什么文艺复兴公司,可能是我眼神不好吧!我还没有看到他排在前几位。2015年量化交易前二十获利的公司,只有平均2%的收益水平,要知道同期标普上涨超过10%,既然连大盘都跑不赢,那还玩什么量化交易做什么呢?很多人都说,量化交易的牛人都不显山露水,市场中一般看不到,我就笑了,这么牛逼怎么没有出现一个人?你告诉我,一个量化交易的牛人就如巴菲特那样的,也行啊,其实是没有的。

依我看量化交易,最大的社会作用就是忽悠一帮计算机或者说理工科的学生,懂点编程的学生,数学的学生,去从事金融业或者说,让金融业给他一份工作而已。金融业工作确实是赚钱的行业,但是这个钱不来自于金融行业本身,而是来自于其他行业对金融行业的贡献。所以说,这是由于金融业造钱快的特点,吸引了一大批非金融业,我这里不是说金融学位有多牛,而是事实上,金融行业确实吸引了各种稍微沾点边的专业的毕业生来这个行业中淘金。

下面的话可能要打击很多自命为宽客的所谓量化策略研究人员。我来一个一个的谈谈所有量化交易其实大多都是经不起推敲的交易方式,或者说有这样和那样的问题。现在,只要是能够赚钱的交易方式都被圈定在这是量化交易的范畴中,好吧,就算所有的运用计算机交易的方式都叫量化交易,我们就说一说哪些量化交易能够赚钱。现在量化交易玩的最烂的方式就是用python写策略,然后进行回测,为什么这样做?因为门槛低,c++不会,python简单呀,如果你连python也不会,其实也不是问题,各种开发平台能够帮你解决。但我想说的是,你用一把尺子,现在所有的时间段内衡量所有的交易关系,这本身就是刻舟求剑。任何策略都能够在一定约束条件下实现你想要的回测结果,但在实盘之中,这种策略往往会失效,因为市场的趋势和逻辑已经改变,用老的交易方式,来解决新的问题,当然不可行。任何搞过量化研究的人,都不得不承认没有任何一个交易策略能够长期,甚至中期内保持稳定盈利的残酷事实。玩儿策略的这种模式其实现在已经有点落后了,说的明白点,就是大家都觉着有点不靠谱,但不得不去做,因为要保住饭碗。

还有一些方法,叫做套利,跨期套利跨品种套利在这里我就不赘述了,其实没有所谓量化交易之前,大家也在做套利交易。但套利本身跟量化交易没有必然关系,难道不玩计算机不做模型就不能玩套利了吗?套利交易是能赚钱,但也不是绝对能赚钱,因为城市上,就连套利交易的机会都不给你,再扣除各种手续费,各种滑点,说不定你还赔钱。

还有一种策略,叫做高频交易,这种东西,在技术上实现稍微有点门槛,而且投资稍微大一些,所以说屌丝是玩不起的。这种玩法的一个最大特点就是快,怎么个快法?快到毫秒级别。为什么要这么快呢?玩法就是做市商,这是高频交易最主要的玩法。高速的高频交易,带给你可做市的机会。什么意思呢?甲方要买乙方要卖,但是有时间差和价格差,在这种情况下,你瞬间发现机会并低买高卖从中获利,但要注意,前提是你能够低买高卖,如果行情在你买了之后被其他做高频交易的做市商先行一步卖出,怎么能低买高卖呢?所以说,高频交易策略是很直白的,要的是速度,拼的是硬件。做市商是我认为唯一的量化交易的遮羞布了,量化交易唯一的意义也就在于高频交易中的做市交易。

其实细细想想,高频交易也有其自身的问题,高频交易依托的还是比人家更快速低买高卖,但是,如果别人比你快,你的高频交易就是失败,我们在平时的交易中其实也要遵循低买高卖,只是你低买的地方,未必能够高卖出去,譬如说趋势发生了向下改变。

量化交易还有许多种衍生分类,统计套利事件驱动机器交易等,叫法繁多,这里就不一一赘述了,因为我实在认为,他们根本就不是量化交易还是量化交易者非得把那些靠谱点的交易策略归类为量化交易。其实细细琢磨一下,也就是我们平时的交易思路做成计算机的语言而已,只有高频交易是唯一人类手动做不到而电脑能做到的事情,这也是为什么在电子计算机普及以后,股票市场交易商不进行人工撮合交易而使用电子撮合交易。说了这么多,意思就是,量化交易也就牛逼在高频上面,但高频交易你有没有命去赚这个钱,还得问问其他的高频交易者答不答应。

一句话做一个总结,计算机为量化交易者带来了速度和效率,再无其他,梦想靠写个策略就能赚到钱的人,该醒醒了。若干年后,我们回过头来看会发现,人类曾经走过的量化交易弯路实在可笑,就如几百年前人类所痴迷的炼金术,不老药。

作者:大圣股评
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